序言
译者序
前言
致谢
第一部分
股票收益率:过去、现在及未来
第1章与股市有关的历史事实及坊间传言/2
“人人都能发财”/3
股票投资的历史前景/6
市场情绪的接近逆转/10
大崩盘后的股票收益观/11
1982~2000年的超级大牛市/13
金融危机来临/19
第2章2008年金融危机:起源、影响及其遗产/22
震撼世界市场的一周/23
大萧条会重现吗/24
金融危机的成因/25
美联储在缓和危机中所扮演的角色/34
第3章金融危机后的市场、经济及政府政策/40
避免通货紧缩/42
金融市场对金融危机的反应/43
第4章福利危机:股市会淹没在老人潮中吗/59
我们面对的现实情况/60
老人潮/61
预期寿命上升/61
退休年龄的下降/62
退休年龄势必增加/63
全球人口统计与老年潮/64
基本问题/66
新兴市场国家可以弥合这一差距/69
新兴市场国家能保持其生产率的增长速度吗/70
第二部分
历史的定论
第5章股票与债券自1802年以来的收益率/76
自1802年以来的市场基本数据/77
资产的总体收益率/78
债券的长期表现/79
黄金、美元与通货膨胀/81
实际总体收益率/82
固定收益证券的真实收益率/85
固定收益证券的收益率持续下滑/87
股票溢价/88
全球股票与债券的收益率/89
第6章风险、收益与资产配置:股票的长期投资风险为何小于债券/94
风险与收益的测度/95
风险与持有期/95
风险的标准测度/99
股票与债券收益率之间的多种相关性/101
有效边界/102
第7章股票指数:股市的化身/105
市场大盘/106
道琼斯工业指数/106
市值加权指数/111
股票指数的收益率偏差/114
第8章标准普尔500指数:半个多世纪的美国公司史/119
标准普尔500指数中的行业板块轮动/121
业绩优选的公司/126
公司的利空消息如何转变为投资者的利好消息/129
留存下来的公司中表现很好的股票/129
其他点石成金的公司/131
标准普尔500指数原始成分股公司的很好表现/131
第9章税收对股票与债券收益率的影响:股票更胜一筹/134
收入与资本利得税的历史情况/135
税前收益率与税后收益率/136
延期缴纳资本利得税带来的好处/138
通货膨胀与资本利得税/139
有利于股票的税务因素日益增加/140
税收延期账户应选择股票还是债券/141
第10章股东价值之源:盈利与股息/145
折现现金流/146
股东价值之源/146
股息与盈利增长率的历史数据/147
盈利的概念/152
第11章股市价值的衡量标准/159
收益率的不祥预兆/160
市场估值的历史标准/162
可能提高未来估值比率的因素/172
第12章战胜市场:规模、股息收益率与市盈率的重要性/175
战胜市场的股票/176
小盘股与大盘股/179
价值:“价值型”股票的收益率高于“成长型”股票/181
股息收益率/182
市盈率/186
市净率/188
规模标准与价值标准的结合/189
首次公开发行:新上市小盘成长股的整体收益令人失望/191
成长型股票与价值型股票的本质/193
对规模及价值效应的解释/194
第13章全球投资/198
外国投资与经济增长/200
在全球市场分散风险/202
股票的风险/204
第三部分
经济环境如何影响股票
第14章黄金、货币政策与通货膨胀/212
货币与价格/214
金本位制度/216
美联储储备制度的建立/217
金本位制度的落幕/217
美元贬值后的货币政策/218
后黄金时代的货币政策/220
美联储与货币创造/221
美联储的行动怎样影响利率/221
股票价格与中央银行的政策/222
股票作为通货膨胀的套期保值工具/224
股票在短期内的通货膨胀避险功能为何下降/226
第15章股票与经济周期/231
经济周期由谁测定/233
经济周期拐点处的股票收益率/235
通过选择经济周期的时机获利/237
预测经济周期的难度有多大/238
第16章影响金融市场的世界大事/242
导致市场变动的原因/245
不确定性与市场/249
民主党与共和党/250
股市与战争/255
第17章股票、债券与经济数据/260
经济数据与市场/261
市场反应的基本规律/262
经济数据中包含的信息含量/263
经济增长与股票价格/264
就业报告/264
各经济报告的发布周期/266
通货膨胀报告/268
通货膨胀对金融市场的影响/270
中央银行的政策/271
第四部分
股票的短期波动
第18章交易所交易基金、股指期货与期权/274
交易所交易基金/275
股指期货/277
期货市场概述/279
指数套利/281
通过全球电子交易系统预测纽约交易所的开盘价/282
双巫聚首与三巫聚首/284
保证金与杠杆比率/284
ETF与股指期货的税收优势/285
如何进行指数化投资:ETF、股指期货还是指数基金/286
指数期权/288
指数化产品的重要性/291
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